網易財經12月15日訊（xùn）  一則簡短的公告再次引爆乳製（zhì）品行業。今天早間，蒙牛及其控股的雅士利突然發（fā）布盈利預警公告（gào），預（yù）計今（jīn）年雅士（shì）利將出現較大額度虧（kuī）損，受雅士利影響，蒙牛2016年業績將出（chū）現虧損，但公告並沒有披露具體將虧損的數據（jù）。據（jù）網易財經了解，此次預虧也是2008年蒙（méng）牛因（yīn）三聚氰胺事件出現虧損以來，時隔8年蒙牛將（jiāng）再次出現業績虧（kuī）損。

 

　　知名乳製品行業專家宋亮向網易財經表示，蒙牛預警業績虧損，最根本的還是在總體利潤增幅放緩大（dà）背（bèi）景下，雅（yǎ）士利業（yè）績虧損對蒙牛整體形成拖累。今年蒙牛液奶業務整體增速不錯，預計同比有5-8%點增長（zhǎng），但利潤增幅放緩，預計同比增幅下降到個位數，從而難以消化雅士利帶來（lái）的虧損，我們預計雅士利業績繼續下滑（huá），全年銷售不超過20億。由此產生淨利潤以及商譽雙雙下降。

 

 

　　蒙牛此次預警的虧損，顯然並非是蒙牛自身業務虧損。財報（bào）顯（xiǎn）示，今年上半年，蒙牛實現銷售收（shōu）入272.57億元，淨利（lì）潤10.773億元。有不願具（jù）名的乳製品行業分析師向網易財經指（zhǐ）出（chū），2016年蒙牛（niú）內部進行（háng）了一係列調整，單（dān）從蒙（méng）牛本身業績來說，其業（yè）績是非常不錯的。“蒙牛今年的整體業績下半年預（yù）計增速高於上半年，全年增速（sù）預計實現高單位數增（zēng）長，增幅大大超過行業的平（píng）均增速”。

 

　　然而，蒙牛3年前巨資收購的雅士利則將這家中國排名第二的乳（rǔ）製品公司拖入（rù）了（le）業績（jì）的“深淵”。公告顯示，雅士利預計2016年度將會（huì）產生巨幅（fú）虧損，不僅衝減蒙（méng）牛的營運利潤。而（ér）且經審慎考慮到雅士利近年來的經營狀況和財務表現，蒙（méng）牛將一次性對（duì）投資雅士利進行商譽減值計提，因此利潤預計（jì）會出現虧損。

 

　　此次公告提到（dào）了一次“商譽”，那什麽是商（shāng）譽呢？據（jù）網易財經了解，所謂商譽，就是一家公司收購另一家公司，付出的收購款減除被收購公司淨資產的值（zhí），即溢價部分，或者（zhě）通俗地解釋，比如A公司收購B公司50%的股權，B公（gōng）司本來的淨資產是一個億，50%是5000萬，但是A公司出了8000萬來購買（mǎi），這多出來的3000萬就是（shì）商譽。這就是說A公司認為收購的子公司比他的（de）帳（zhàng）麵價值值錢，所以願意多（duō）花錢來買，因（yīn）為他認為多出來的商（shāng）譽未來可以給A公司帶來利（lì）益的流入。

 

　　據悉，蒙（méng）牛此前收購雅士利的並購（gòu）案曾轟動一時。2013年（nián）6月，空降蒙（méng）牛剛滿一年的（de）孫伊萍主導了其上任後的首個天價並購案，蒙牛宣布120多億港元溢價收購雅士利。按當時的數據計（jì）算，此次收（shōu）購在當年給蒙牛帶來了價（jià）值49.48億元的商譽，借（jiè）此，蒙牛商譽值也暴（bào）漲至56.95億元。而在今年上半年，在孫（sūn）伊萍離開蒙牛的前幾個月，其再次（cì）主導了另外一起收購案，蒙牛宣布旗下雅（yǎ）士利完成了多美滋中國的收購，雖然多美滋多年（nián）連（lián）續虧損，但蒙牛借助此次（cì）收購商譽值再次大（dà）幅上漲至65.69億元。

 

　　雖然兩次收購大幅提（tí）升（shēng）蒙牛公司業績，但僅從業（yè）績來說，上述兩（liǎng）家公司（sī）的業（yè）績均（jun1）是非常不理想。數（shù）據顯示，在被收購的2013年，雅士利的年收入還能達到38.90億元（其中包括雅士利品（pǐn）牌26.60億元（yuán），施恩（ēn）6.6億元，營養品5.46億元，其他2260萬元），然而不到三年（nián），雅士利便出現斷崖式下滑，其2015年業績顯示，雅士利營業收入下滑至27.61億元。同（tóng）比下滑22.3%；淨（jìng）利1.183億元，大幅下滑64.4%。進入（rù）今年，雅士利業績仍未出現好轉，今年上半年實現營（yíng）收11.47億元，同比下滑21.7%；淨利潤0.151億元，較上年同期的1.093億元大幅下滑（huá）86.2%。

 

　　此外，今（jīn）年上半年耗資12.3億港元完（wán）成的對多美滋（zī）中國的收購，也成為壓垮蒙牛的“又一根稻草”。數據（jù）顯（xiǎn）示，受2013年恒天然肉毒杆菌烏龍事件影響，多美滋中國銷售（shòu）額從2012年的56.83億元直接下滑（huá）至2013年的（de）35.7億元；淨利潤也（yě）從2012年的7.92億元迅速下跌至2013年的（de）巨虧6.48億元。2014年多美滋（zī）的虧損大幅擴大至8.297億元，2015年多美（měi）滋中國虧損攀升至8.386億元。數據顯示，在蒙牛（niú）收購多美滋的這三年，多美滋中國三（sān）年累計虧損已超過25億元。

 

 

　　今年（nián）9月14日，蒙牛前任總裁孫伊萍（píng）宣布“下課（kè）”，接任者是雅士利總裁盧（lú）敏放。此次（cì）蒙（méng）牛在宣（xuān）布年度業（yè）績預虧的同時，也宣布了對於雅（yǎ）士利的最新兩項人（rén）事任命（mìng）：“委任張平擔任雅士利執行董事、總裁一職。同時，現任執行董事、主管營銷（xiāo）的（de）副總裁、今年（nián）40歲的華力將升任首席運營官一職”。

 

　　公告顯示，張平從事生產及供應鏈管理工作逾30年，在食品行業，尤其在嬰幼兒奶粉行業有著豐富的管理經驗；他（tā）在公司內部資源及供應鏈整合方麵（miàn）具備豐富經驗和（hé）突出的團隊領導能力。“雅士利董事會相信，張（zhāng）平先生是協調公司內外部資源的最佳人選。在內部，他將與由華（huá）力先生領導的營（yíng）銷團隊形成強大合力，通過整合有效支持前端銷售；在外部，可（kě）以與包括達能、ArlaFoods在內的合作夥伴進（jìn）行良好的（de）對接”。

 

　　而華力資料顯示，其自2016年8月25日起獲任為為雅士利執行董事兼授權代（dài）表。此前2002年9月至2004年8月，任新希望乳（rǔ）業控股（gǔ）有限公司市場部經理。2016年1月（yuè）1日起，出任雅士利銷售事業部總經理，同時兼任歐世蒙牛及施恩（ēn）銷售（shòu）事業部總經理。2016年8月24日起至今，擔任（rèn）雅士利分管營銷的副總裁。

 

　　對於雅（yǎ）士（shì）利的未來發展，蒙牛相關負責人向網易財經指出，2017年，雅士利（lì）將通過增加母嬰和（hé）電商渠道（dào）的（de）營銷（xiāo）團隊投入（rù）和模式改進，提高銷售收入；推動Arla，多美滋，瑞哺恩等品牌在高端及一線城市業務增長；進行集團瘦身並改善供應鏈營運（yùn）效率和產（chǎn）能整合；並進一步加強、深化與達能、ArlaFoods等合（hé）作夥伴的合（hé）作。

 

　　宋亮向網易財經表示，對於（yú）雅士利未來而言，一方麵，隨新政（zhèng）實施，應盡快減輕負擔，將過去市場形成的包袱一次性去掉，既然報虧損（sǔn），就一次虧的徹底點；二是應加快團（tuán）隊建設，打造（zào）一支強有力（lì）的，有積極性的（de）營銷（xiāo）團隊；三（sān）是利用新（xīn）政下，自身優勢，發展多品類建設，盡快整合蒙牛、多美滋、雅士利三家，推出有機、羊、特配等產品係（xì）列。

 

 

　　今年（nián）9月接替孫伊萍出（chū）任蒙牛總裁（cái）的盧敏放目前已經上（shàng）任數月。就在近日，網易財經從蒙牛內部獲悉（xī），蒙牛近（jìn）期對（duì）組織架（jià）構進行了調整，將原核心業務板塊分成常溫和低溫（wēn），冰品和奶（nǎi）粉等（děng）獨立事業部（bù）。蒙牛相關負責人向網易財經指出，新事業部製將幫（bāng）助（zhù）蒙牛形成以消費者、市場為導向的組織模式，通過集團（tuán）集中采購、奶源統一管理等方式（shì），整體運營效率將大大提升，每一個業務單元也將更加聚焦、更均衡發展。

 

　　據網（wǎng）易財經了解，相（xiàng）比於孫伊萍時代（dài）的（de）常溫乳製品、冰品及乳飲料、低溫乳製品三大品類管理係統，這次結構調整把本來與冰品歸為同一類的乳飲料劃分到常溫（wēn）乳（rǔ）製（zhì）品旗下，同時把之前（qián）統一劃歸（guī）到雅士（shì）利平台下的多美滋等其他奶粉業務與（yǔ）雅士利（lì）共（gòng）同剝離出（chū）來，成立新的獨（dú）立事業部。

 

　　據悉（xī），今（jīn）年9月（yuè）份，在盧敏放（fàng）上任伊始出席投資者會議時，他曾表示，尋找和競爭對手的差距（jù）的（de）原（yuán）因將會是他（tā）在接下來戰略中突出（chū）的重點（diǎn），蒙（méng）牛的目（mù）標是產品創新、提升運營效率、持續改進渠道模式（shì）、提（tí）升盈利能力（lì）。看來，盧敏放已（yǐ）經朝著目標開始邁（mài）進（jìn）了。盧敏放在近日更是公開表示：“進入（rù）2017年，公司的工（gōng）作重點是進一步強化渠道和（hé）營銷體係，聚焦品牌優勢資源，全麵提（tí）升營運效率和盈利（lì）能力，同（tóng）時（shí）加強（qiáng）產業布局，更好地整合上下遊資源，為實現公（gōng）司的長期戰略目標打下紮實基礎”。